모멘텀 지표

모멘텀 지표

다이버전스(Divergence)
주가와 모멘텀 지표가 같은 방향으로 움직일 때는 주가와 모멘텀 지표, 즉 방향성의 힘이 같은 방향으로 나아간다는 것으로서 추세가 지속된다는 의미로 받아들일 수 있다.
그렇다면 주가가 고점을 높여가며 오르고 있는데 모멘텀 지표는 고점을 낮춰가며 내리고 있거나 주가는 저점을 낮추고 있는데 모멘텀 지표는 저점을 올려가며 상승하고 있는 경우, 즉 주가와 모멘텀 지표가 반대 방향으로 움직인다는 것은 어떤 의미일까?
이는 모멘텀이 '방향성의 힘'이라는 개념을 알고 있다면 사실 추론으로서도 해석이 가능하다. 주가와 모멘텀이 반대로 움직인다는 것은 주가가 현재 이루고 있는 추세와 반대의 방향으로 추세가 반전될 가능성이 커지고 있다는 사실을 의미하는 것이다.
이 같은 경우를 기술적 분석에서는 Divergence라고 한다. Divergence의 사전적 의미는 '같은 곳에서 갈라져 나온다', '상이', '일탈', '편기' 등인데, 이는 결국 '같은 곳에서 갈라져 나와 다르게 움직인다'는 내용을 갖는 것이다. 즉, 주가라는 자료에서 파생된 모멘텀이 주가와 다르게 움직인다는 것을 의미하는 것으로서 모멘텀 지표의 해석에 있어서 가장 근본이 되는 방법이다.
다이버젼스는 자주 발생하지는 않지만 출현 시는 추세반전의 가능성이 임박해 있다는 의미로 받아들인다. 또한 앞으로 언급하겠지만 모멘텀 보조지표 들의 여러 신호 중 다이버젼스가 출현한 뒤 나타난 신호는 의미 있는 것으로 판단하고 매매에 임해도 된다.

사실 다이버젼스라는 용어를 붙여서 그렇지 이 같은 현상은 우리 주위에서 일반적으로 일어나는 물리적 현상이다.
여러분들도 중, 고등학교 시절 체력장 시험을 볼 때 투포환을 던져 보았을 것이다. 투포환을 잡고 하늘을 향해 힘차게 던지면 빠른 속도로 올라가다가 중력의 힘으로 인해 ?점차 속도가 줄며 고점에 다다른 후 땅에 떨어진다. 주가도 마찬가지이다.
여러 가지 이유로 주가가 강한 탄력을 받으며 급등하면 투자자들은 처음에는 주가가 너무 올랐다고 못 사지만 어느 단계를 넘어서면 시장 전체가 돈의 힘에 이성을 잃고 탐욕과 욕심을 먹으며 가격은 끝없이 올라간다. 또한 주가가 하락하기 시작하면 많은 투자자들은 회사의 본질가치와 성장성을 말하며 매도를 자제하지만 인간의 심리가 견딜 수 없는 정도까지 가격이 하락하기 시작하면 공포와 절망 속에 주가는 바닥을 모르고 폭락하는 것이다.
투포환을 던졌을 때 처음에 온몸으로 던졌던 힘으로 인해 빠른 속도로 올라가다가 속도가 줄어드는 시점이후에도 더 하늘위로 올라가는 공처럼 주가는 모멘텀 지표 움직임에 대해 과잉 반응하는 속성이 있다. 여기서 중요한 것은 투포환이 정점에 오르기 전부터 서서히 속도가 주는 것처럼 주가도 정점에 오르기 전에 방향의 속도 즉 모멘텀지표는 서서히 주가와 반대 방향으로 움직인다는 것이다.

기술적지표1 - 모멘텀, 변화율(ROC)

모멘텀이란 쉽게말해 가격 변동 비율(혹은 속도)를 말한다. 여러가지 방식이 있지만 가장 간단하게 구할수 있는 모멘텀 지표는 N일전과 현재의 가격차이를 산출하여 나타낸 것이다.

차트로 그리기(N=20)

차트 하단에 모멘텀 지표를 살표보면 붉은색 선인 0을 기준으로 20일전보다 가격이 비싸면 +, 작을경우 - 값을 가진다.

모멘텀 지표로 전략 생각해 보기

위 차트를 보면 20일전 대비 가격차는 대략 500달러 선에서 박스권을 형성하는것으로 보인다.

500달러 이상의 차이가 나는 부분이 추세이탈 신호로 포착하여 진입하는 전략을 세워 볼 수 있다. 또한 다시 500달러 안으로 진입하는 시점을 다시 추세진입 구간으로 포착해 청산을 할 수 있겠다.

변화율(ROC)

변화율이란?

위 간단한 모멘텀 계산방법과 유사하지만 현재가격에 N일전 가격을 나누어 비율을 산정한 지표가 변화율이다.

변화율 차트 그리기(N=20)

비율로 나타내니 자산 가격과 상관없이 1을 기준으로 표기가 되어 위 간단한 모멘텀 지표보다 훨씬 정량화 하기 좋아보인다.

위 모멘텀 전략을 참고하여 비슷한 전략을 구상해 볼 수 있다.

모멘텀, ROC지표로 과매수, 과매도 구간 유추해보기

고전적인 기술적지표 분석에서는 ROC, 모멘텀 등의 지표에 기준선을 그려 해당 기준선을 초과할경우 과매수구간, 미만일 경우 과매도 구간으로 추정한다.

가만히 생각해보면 일리가 있다. 과거보다 가격이 급하게 변경되어 있으니 말이다. 이를 통해 과매도 구간에서는 매수, 과매수구간에는 매도 전략을 일반적으로 생각할 수 있다. 하지만 대부분의 최근 차트에서는 이같은 정석적인 방법으로 투자를 하게되면 수익률이 형편없을 확률이 높다. 위 차트를 보며 한번 생각 해보길 바란다.

모멘텀 지표

오실레이터와 모멘텀 지표

선행 vs 후행 지표들에 대해서 알아보는 시간을 갖도록 하겠습니다. 지난 차트분석의 도구들은 그 나름의 강점과 약점이 있으며 자신에게 맞는 트레이딩 방식에 용이하게 이용할 수 있습니다. 리딩지표(선행지표)는 새로운 추세나 반전이 시작하기 전에 신호를 줍니다. 래깅지표(후행성지표)는 추세가 모멘텀 지표 시작된 이후에 신호를 줍니다. 선행지표​를 이용하여 새로운 추세에 파악하는 데에 도움이 되긴 하지만 이것도 100% 옳은 방법은 아니므로 페이크(fakeouts)이 존재하여 잘못된 시그널을 받을 수 있습니다. 다른 옵션으로 사용할 수 있는 것은 래깅지표(후행지표)입니다. 앞서 말한 것과 같이 래깅지표는 가격의 변화가 생긴 후 새로운 추세 이후의 신호로써 추세를 확정할 수 있는 도구이지만 이것에 의거하여 거래를 한다면, 진입 시점이 비교적 늦을수 있다는 것 입니다 .

이장을 시작하기 전에 시장에서 혼용되는 단어들을 정리해 드리겠습니다.
선도적지표=리딩지표(Leading Indicator)=오실레이터(Oscillators)
후행정지표=래깅지표(Lagging Indicator)=모멘텀(Momentum)

오실레이터(Oscillator)는 객관적인 데이터를 기반으로 포인트 A와 포인트 B 구간을 반복하게 됩니다. 오실레이터는 "매수" 또는 "매도"의 신호를 알려주지만 때로는 명확하지 않은 매수/매도 범위를 나타내기도 합니다. 오실레이터는 스토캐스틱, 파라볼릭 SAR, RSI(상대강도지수)가 있습니다.

이러한 각각의 지표들은 반전의 신호를 나타내기도 하며 가격이 변화 할 때 그 추세를 알려주기도 합니다. 아래에서 GBP/USD 일 차트를 이용해 3가지의 오실레이터가 적용된 것을 볼 수 있습니다.

3가지의 지표가 초록색으로 표시된 부분에 '매수' 신호를 보이고 있으며 이에 따라 지속적으로 상승한 모습을 보이고 있습니다. 이후에는 3가지의 빨간색으로 표시된 부분에서 일치되게 '매도' 신호를 보이고 있어 이와 동일하게 모멘텀 지표 트레이딩을 진행하였다면 큰 수익을 올릴 수 있었습니다.

하지만 아래의 그림을 열람한다면 현실에는 모든 차트가 일치하지 않을 수도 있다는 점입니다.

차트에서 볼 수 있듯이 수많은 시그널이 그 방향성과 일치하지 않는 모습을 볼 수 있습니다.
선행 지표들이 때때로는 옳지 않을 수 있지만 좋은 참고자료이라는 점을 부인할 수는 없습니다.
만약 위와 같이 혼재된 신호들이 있다면, 가장 좋은 방법은 확신을 얻기까지는 트레이딩을 하지 않는 것입니다.

모멘텀 지표인 MACD 또는 이평선을 이용해 추세를 확인 해볼 수 있지만 이는 진입시점이 한발짝 느릴수 있다는 단점이 있습니다. 그렇지만 이러한 추세가 잘못 나타낼 확률이 낮다는 장점이 있습니다.

GBP/USD의 일차트입니다. 10일 이동평균선, 20일 이동평균선 그리고 MACD를 볼 수 있습니다. (10월 15일 경), 10일 이동평균선은, 20일 이동평균선을 크로스하여 상승장을 만들어 내고 있습니다. 마찬가지로, MACD 역시 상승 추세를 보여주며 '매수' 시그널을 만들어 내고 있습니다. 이후에, 이평선과 MACD는 '매도' 시그널을 만들어내며 히락을 하는 것을 볼 수 있습니다 .

아래 차트는 위의 그림과는 다르게 일관되지 않은 결과를 보이는 차트의 그림입니다.

3월 15일에 MACD의 매수 신호가 나왔지만 이동평균선에서는 아무런 신호가 나타나지 않았습니다. 또한 5월말에 MACD의 매수 신호가 나왔지만 이동평균선에서는 아무런 신호가 나타나지 않았습니다 .

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