기술 분석의 개념

마지막 업데이트: 2022년 4월 22일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기

기술 분석의 개념

Part 1. 기술적 분석에 대하여

1. 기술적 분석이란 무엇일까?

- 증권분석이란 개별 증권의 투자수익률과 위험에 대한 기술 분석의 개념 체계적인 예측을 통하여 투자자가 보다 유리한 투자를 할 수 있도록 의사결정에 유용한 모든 정보를 정리, 요약 분석하는 것을 의미

- 기술 분석의 개념 기술적 분석이란 과거 및 현재의 시장가격 변동을 연구하여 특징들을 찾아내고, 이를 통해 미래의 가격 변화를 예측하려는 기법

2. 기술적 분석의 기본 가정

(1) 시장의 움직임은 모든 것을 반영한다.

- 증시에서 가격의 움직임이란 수요, 공급의 원칙에 따른 결과적인 현상이다.

(2) 주가는 추세를 이루며 움직인다.

- 추세 분석의 기본원리는 추세순은 전략이 기초가 된다. 추세순응형 전략이란 추세가 상승추세로 확인될 때는 매수, 하락추세로 인실 될 때 매도 쪽에 가담하는 것을 말한다.

3. 기술적 분석에 대한 비판

- 차트 상의 잘 알려진 어떤 패턴의 모양에 따라 시장 참여자들이 은연중에 그 패턴을 완성시켜간다는 비판

- 주관적이 해석을 한 후 자기의 예측을 정당화시키려고 노력한다는 것

(2) 과연 과거 자료의 분석으로 미래의 예측이 가능한가?

- 개개의 가격변동은 시계열 상에서 서로 상관관계가 없으며, 과거의 가격 변동이 어떠했는가를 분석하더라도 그것이 미래의 가격 변동 예측에 전혀 도움을 줄 수 없다는 이론

- 가격 변동을 알 수 있는 시각화된 역사적 기록

- 위험한 바다의 항해지도 : 가격 변동의 불안정성 판단에 용이

- 과거 사건과 가격 움직임을 비교, 분석

- 차트를 신봉하지 않는 사람들에게도 차트는 여전히 유용하다.

5. 기술적 분석의 흐름 및 기술적 분석가들

Part 2. 차트의 작성과 선

- 바차트 : 미국과 유럽에서 가장 많이 사용되는 차트.

- 캔들차트 : 일본에서 개발되어 미국을 비롯한 전 세계 기술적 분석가들 사이에서 널리 사용

- 저항선 : 주식시장에서 시장 가격이 그 이상으로 상승할 경우 이에 반하는 매도세력이 강력하여 매수세력을 압도할 수 있는 시장가격 수준

- 지지선 : 저항선의 반대개념으로서 주식시장에서 가격이 일정 수준 하락할 경우에 이에 대응하는 매수세가 강력하게 나타나 매도세력을 압도하는 수준

- 일반적으로 바로 직전에 나타난 최고점은 저항선이 되는 경우가 많으며, 그 반대의 경우로는 직전에 나타난 최저점이 지지선이 되는 경우가 많다.

- 기술 분석의 개념 저항선과 지지선이 기술적 분석에서 갖는 중요한 이유

1) 현재의 가격 움직임이 최소한 어디까지 진행될 수 있는지를 알아내는 데 저항선이나 지지선을 이용 할 수 있다.

2) 가격의 움직임이 지지선에서의 지지나 저항선 돌파에 실패하였다면, 이는 기존의 추세가 바뀌어 가고 있다는 중요한 신호로 간주되어야 한다.

3. 선을 이용한 기타 분석법

Part 3. 추세란 무엇인가

- 브레이크아웃 : 주가가 상대적으로 좁은 범위의 박스권에서 움직이다가 전고점을 꿰뚫어 상승세가 기대되는 경우는 지칭하는 것

1) 브레이크 아웃은 기대하고 시장에 진입 : 매수가격이 낮아 상대적으로 높은 수익률을 올릴 수 있다는 장점이 있지만 주가 조정이 장기화될 경우 손실 늘어남

2) 브레이크 아웃 발생 시 진입 : 성공할 가능성이 높지만 매수 가격이 높다는 단점

3) 브레이크 아웃 이후 되돌림 시기에 진입 : 보수적인 접근방법, 주가가 브레이크아웃 이후 급속이 상승한다면 진입기회를 놓칠 수 있다는 문제

1) 종가가 일단 추세선을 돌파한 상태로 형성되었다면, 추세 전환의 가능성이 크다. 그러나 단지 이것만으로는 부족하다.

2) 특정 비율 이상으로 가격이 추세선을 벗어나서 형성되고 있다면, 이를 추세전환으로 본다.

3) 특정 시간이 경과한 이후 추세선이 돌파된 상태로 있다면, 이를 추세전환으로 본다.

3. 추세대(Channel Line)

Part 4. 이동평균선

1. 이동평균선의 개념과 장단점

2. 이동평균선의 특징과 종류

- 20일 이평선 : 중기 매매선, 심리선, 생명선

- 60일 이평선 : 중기적 추세선, 수급선

- 120일 이평선 : 장기적 추세선, 경기선

3. 이평선을 이용한 분석 방법

- 크로스 분석 : 골든 크로스, 데드 크로스

- 밀집도 분석 : 이평선 간격이 멀어질수록 기존 추세가 계속되고, 멀어지던 간격이 좁혀지기 시작하면 추세 전환이 가까워짐을 예고한다.

4. 이평선을 이용한 매매시점의 포착

1) 이평선이 하락세에서 벗어나 횡보하는 상황에서 주가가 이평선을 상돌파할 때, 하락하던 이평선의 횡보는 주가가 반등한다는 의미이다.

2) 주가가 상승세인 이평선을 하향 돌파하는 것은 하락장세에서의 매수신호이다.

3) 이평선을 향해 하락하던 주가가 하향돌파 하지 않고 다시 상승하면, 주가는 하락하고 있으나 평균선이 주가 하락을 방어해주는 지지선 역할을 하고 있다는 것으로 해석한다.

4) 이평선과 주가와의 거리가 멀어진 상태라면 다시 가까워질 가능성이 높다는 것을 의미

1) 이평선이 상승한 후 제한적인 움직임을 보이다가 마침내 하락 전환하고 기술 분석의 개념 주가가 위에서 아래로 이평선을 뚫고 내려가면 이는 중요한 매도신호이다.

2) 이평선이 하락하고 있는데 주가가 이평선을 아래에서 위로 상향돌파하여 상승했다면 매도 신호로 해석한다

3) 주가가 이평선보다 밑쪽에서 이평선을 향하여 상승했으나, 이평선에 미치지 못하고 돌파하기 직전에서 다시 하락전환되었다면 이는 매도신호이다.기술 분석의 개념

4) 이평선이 상승하고 있는 경우라도 주가가 이평선으로부터 멀리 동떨어진 경우라면 이평선을 향하여 자율적으로 하락할 가능성이 높아지므로 이를 매도신호로 해석한다.

- 골든크로스와 데드크로스 : 일반적인 이론과는 달리 골든크로스가 발생한 후 곧바로 주가가 오르기는 커녕 오히려 떨어지는 경우가 흔히 발생하는데, 기술 분석의 개념 이는 단기 상승에 따른 반작용이다.

- 이격도 : 주가와 이평선간의 간격, 이격도 100%를 웃돌면 주가는 평균선보다 높은 것이고 100%를 밑돌면 주가는 이평선보다 낮은 것

기술 분석의 개념

프로세스 마이닝이란, 이벤트 로그 데이터 분석을 통해서 어떤 일이 어떻게 흘러가는지, 어떤 상품이 어떤 과정으로 제작되는지, 한 고객이 서비스 내에서 어떤 여정을 거치는지 등의 프로세스를 도출해내는 것을 의미합니다. 프로세스 마이닝을 통해 시스템에 기술 분석의 개념 기록된 이벤트 로그를 분석함으로써 기업은 프로세스를 투명하고 정확하게 짚어낼 수 있고, 어떤 제품이 어떤 과정으로 제작될지 혹은 어떤 고객이 어떤 과정으로 서비스를 이용하는지 등을 예측하는 것 또한 가능해집니다. 이를 통해 기업의 현재 비즈니스 프로세스에 대한 정확한 이해와 더불어 기준 프로세스와 실제 프로세스의 비교를 통한 적합도 진단, 재작업, 낭비 구간 개선을 통한 비용 절감, 업무나 작업자별 성과 모니터링 등이 가능해집니다.

프로세스 분석 기법의 발전

프로세스 또는 조직의 성과측정을 강조하는 기업 성과 관리(CPM: Corporate Performance Management), 지속적 프로세스 혁신(CPI: Continuous Process Improvement), 비즈니스 프로세스 혁신(BPI: Business Process Improvement), 전사적 품질 경영(TQM: Total QualityManagement), 그리고 식스 시그마(Six Sigma) 등의 다양한 경영 기법들이 프로세스 성과를 측정하고 개선하는 데 활용되고 있습니다.

프로세스 마이닝 연구 분야

프로세스 마이닝은 BPM, ERP, CRM, SCM 등 다양한 기업의 업무 처리 시스템에서 기록되는 빅데이터의 이벤트 로그를 분석하여 프로세스 성과 측정, 프로세스 모델 도출, 조직 모델 도출, 시뮬레이션 분석 등의 연구를 수행할 수 있습니다.

프로세스 마이닝의 기술적 요소

프로세스 마이닝의 가장 핵심적인 기술은 이벤트 로그에서 프로세스 모델을 도출하는 기술이라 할 수 있으며, 이를 통해 기업 내에 아직 가시화되지 않은 프로세스를 찾는 데 유용하게 쓰일 수 있습니다. 기업 정보시스템 내의 이벤트 로그를 추출하여 프로세스 마이닝 알고리즘을 적용하면 실제 기업에서 작업이 어떻게 수행되고 있는지를 나타내는 프로세스 모델을 빠르고 정확하게 추출할 수 있습니다.

프로세스 마이닝 활용 사례

제조 기업의 제조 프로세스 분석, 병원의 진료 프로세스 분석, 항만 물류 프로세스 분석, 전시회 관람객 동선 분석 등 다양한 분야에서 프로세스 마이닝이 적용되고 있습니다.

기술 분석의 개념

이전 포스팅에서 우리는 삼성전자의 주식을 매매해 보았습니다.

여러분이 주식을 시작하는 지금 시점에서 원하시는 게 세간 사람들이 전부 알고 있는 삼성전자처럼 유명한 기업들만을 사서 보유하는 것이라면 이 포스팅은 그리 큰 도움이 도움이 되지 않을 수도 있습니다. 다만 투자실력은 기업의 주식을 보유하는 데에 있어 근거가 더 명확해질수록 더 커진다는 것을 명심하시기 바랍니다.

좋은 투자 = 매수할 이유가 명확

나쁜 투자 = 매수할 이유가 불명확

따라서 많은 이들이 주식 매수의 근거를 찾기 위해 여러 방법들을 시도해왔는데 그중 가장 큰 두 가지 부류가 기술적 분석, 기본적 분석입니다. 아마 한 번쯤은 들어보셨을 기술적 분석, 기본적 분석에 대해 함께 알아보겠습니다. 이해가 쉽도록 이전에 포스팅했던 글에 이어서 예시를 들겠습니다. 주식의 개념과 가격 변동의 이해가 필요하다고 생각하시는 분들은 읽고 오시기를 추천드립니다.

기술적 분석, 기본적 분석의 예시

위의 포스트에서 축복이와 김 씨, 최 씨, 마 씨는 축복이가 잡아오는 생선과 배의 권리를 1000주의 주식으로 나눠가졌습니다. 옆동네의 기술이 와 기본이 가 축복이 회사 주식의 존재를 알고는 고민하기 시작합니다. 과연 축복회사(축복이네 회사)의 주식을 살만한가? 기본이 는 축복회사가 생선을 얼마나 잘 잡아오는지, 회사의 창립자인 축복이와 김씨 기술 분석의 개념 등이 믿을만한 사람인지를 조사해보았습니다. 꾸준히 잡아오는 생선의 양도 늘고있고 축복회사가 생선이 너무 잘 잡혀 배를 한척 더 살까 고민 중이라는 소식도 듣게 됩니다. 동네에는 축복이가 성실하기로 소문이 나있고 동업자인 김 씨도 경영을 잘하기로 유명하다는군요. 기본이 는 축복회사의 주식을 기술 분석의 개념 사기로 결정합니다. 기술이 도 축복회사의 주식을 살만한지 조사를 시작합니다. 축복회사 주식의 가격이 1주당 만원에서 2만 원까지 오르더니 지금은 25000원을 준다고 해도 주식을 먼저 매수한 사람들이 잘 내놓으려고 하지 않는다는 것을 알게 됩니다. 또 가격이 계속해서 오르고 있기에 기술이 가 주식을 사도 당분간은 계속 오를 것이라고 생각됩니다. 기술이 도 축복회사의 주식을 사기로 결정합니다. 옆동네 친구들의 이름에서 알 수 있듯 아주 기초적인 방법이긴 하지만 이 친구들은 서로 다른 근거를 가지고 축복회사의 주식을 매수했습니다. 이 친구들의 근거를 정리해보면 아래와 같습니다.

기본이 : 축복회사의 생선 포획량, 창립자인 축복이와 김씨의 평판, 회사의 성장성

기술이 : 축복회사 주식 가격의 움직임, 주식을 사려는 사람들이 얼마나 많은가

옆동네 친구들이 축복회사의 주식을 보는 두 가지 시각이 각각 기본적 분석, 기술적 분석입니다. 물론 워낙 오랜기간동안 많은 사람들이 각각의 분석방법에 대해 분석, 조사하며 발전시켜왔기에 수많은 기술들이 존재합니다. 짧은 기간에 두가지 분석법의 모든 기법을 설명드릴 수는 없기에 이번 포스팅에서는 큰 맥락을 잡을 수 있도록 개념만 정리하도록 하겠습니다.

기술 분석의 개념

이번에 소개해 드릴 내용은, 기본적 분석과 기술 분석의 개념 기술적 분석에 관한 내용입니다.

두 가지 모두 시장을 이해하고 분석하려고 한다는 측면에서는 동일하지만, 관점에서 조금 차이가 있습니다.

1) 기본적 분석(Fundamental Analysis)

기본적 분석은 자산의 내재가치를 평가하고 미래에 가격에 영향을 미칠 수 있는 요소를 분석합니다.

기본적 분석은 해당 기업의 내재가치가 가격의 Base이며, 단기적으로는 시장의 비효율성 때문에 내재가치와 가격이 동일하지 않지만, 장기적으로는 시장은 효율적이기 때문에 가격은 내재가치에 수렴함을 전제하고 있습니다.

따라서, 기본적 분석을 하는 사람들은 기업의 내재가치를 평가하는데 매우 집중하게 됩니다.

내재가치보다 낮을 때(저평가 되어 있을 때) 사고, 내재가치에 도달하거나 과대평가 되어있을 때, 판매하는 식으로 투자를 합니다.

분석 방식은 크게 Top-down(하향식)방식과 Bottom-up(상향식)방식이 있습니다.

Top-down방식은 전체 시장을 분석하고 -> 한 부문 -> 한 산업 -> 특정 기업 순으로 좁혀가며 분석하는 것입니다.

Bottom-up방식은 거꾸로 특정 기업에서 시작하여 가격에 영향을 미치는 요소들로 확대하며 분석하는 것입니다.

기업을 분석할 때에는, 정량적(Quantitive)분석과 정성적(Qualiative)분석으로 나누어 집니다.

Quantitive 분석은 수치화 할 수 있는 것들로 분석하는 것으로, 대표적으로 재무제표를 통한 수익, 이익, 자산등에 대한 분석이 있습니다.

Qualiative 분석은 수치화 할 수 없는 것들로 분석하는 것으로, 대표적으로 비즈니스 모델, 경쟁 우위, 경영자, 기업 지배구조등에 대한 분석이 있습니다.

- 장기적으로는 매우 높은 수익률을 보장함

- 재무 데이터에 기초한 합리적인 의사결정이 가능

- 현재 주식시장에서 가장 주류가 되는 분석

- 내재가치에 도달하는 순간이 오기까지 기다려야 하기 때문에 장기적인 관점으로 투자하게 되고, 기술 분석의 개념 따라서 짧은 시간에 수익을 올리기 어려움

- 매우 높은 지식 수준을 요구함

기술적 분석은 과거의 가격과 시장 통계를 활용하여 가격의 움직임을 분석하고 예측합니다.

가격은 시장참여자들의 집단적 의견에 의해 형성되며, 가치에 대한 투자자의 심리와 인식에 달려있음을 전제로 합니다.

또한, 투자자는 논리적인 동시에 감정적인 존재이기 때문에, 과거의 행위가 잊혀질 만큼 시간이 지나면 과거의 행위가 다시 반복되는 패턴이 일어남을 전제로 합니다.

기본적 분석과는 다르게 시장이 효율적임을 전제하며, 따라서 현재의 가격이 자산의 내재가치와 동일합니다.

가격의 움직임을 예측할 수 있는 신호를 식별하는 것은 트레이딩에서 핵심요소이므로, 기술적 분석은 가치가 있습니다.

기술적 분석에서 사용하는 지표의 경우, 많은 사람들이 보편적으로 동일한 것을 사용하므로, 특정 가격대에 매수, 매도가 몰려서 나타날 수 있습니다.

- 단기적으로 높은 수익을 올리기에 적합함

- 기본적 분석에 비해 높은 수준의 지식이 필요하지 않음

- 장기적으로 볼 경우, 수익률이 매우 떨어짐

- zero-sum game에 가깝기 때문에, 높은 수준의 실력을 요구함

- 투자 금액이 기술 분석의 개념 커질 경우, 자신의 투자 자체가 시장에 영향을 주기 때문에, 난이도가 급격히 올라가게 됨

- 현재 주식시장에서 비주류인 분석방법

사실, 세상에 알려진 대부분의 주식 투자에서 성공한 거장들은 기본적 분석으로 성공한 투자자들입니다.

일반인들의 경우에는 기본적 분석이란게 사실 쉽지 않기도 하고, 일확천금을 벌기 위해서 단타나 스윙등을 많이 하기 때문에 대부분이 차트를 기초로 하는 기술적 분석을 하는 것으로 생각합니다. 하지만 기술적 분석은 zero-sum game에 가깝기 때문에 남들에 비해 매우 잘해야 하고 돈을 버는 사람은 극소수입니다.

저는 기본적 분석에서 시장은 단기적으로 비효율적이고 장기적으로 효율적이라는 것에 어느정도 동의하는 편입니다.

그런데 비효율적인 정도를 결정하는 것은 가치 평가의 불확실성의 정도이고, 그것은 거래량으로 나타난다고 생각합니다.

가치 평가가 불확실할수록, 긍정/부정평가에서 극단에 있는 사람들의 비율이 늘어나고, 이들 극단에 있는 사람들이 시장 참여자들을 선동하기 좋은 구조를 만들게 될 것입니다. 어떤 시기에는 긍정평가가 우세할 수 있고, 어떤 시기에는 부정평가가 우세할 수 있습니다. 중요한 것은 긍정이든 부정이든, 거래량은 높게 나타날 수밖에 없다는 겁니다. 왜냐하면 불확실성이야 말로, 투자자를 현혹하기에 좋은 구조이기 때문입니다.

이러한 싸움의 결과로, 불확실한 가치는 여러번 재해석되며 가치 평가는 점점 명확해 집니다. 그러면서 내재가치에 가격은 수렴하게 되고, 자연스럽게 거래량은 줄어들게 됩니다.

이것은 엘리어트 파동이론에서 하나의 상승/하강 cycle에 대한 생각과도 양립할 수 있습니다. 상승/하강의 과정은 반드시 어떠한 Impact(충격)가 가해졌을 때 이루어집니다. Impact가 가해질 경우, 가치 평가의 불확실성은 커지며, 긍정/부정 평가의 극단이 늘어나기 시작하면서 시장 참여자를 선동하게 됩니다. 이로인해, 하나의 거대한 시장 cycle이 형성됩니다.

또한, 이러한 불확실성이 클 수록, 기술적 투자가 빛을 볼 수 있다고 생각합니다. 기술적 분석의 이익은 커다란 단기 가격 변동성에서 오며, 이는 높은 거래량이 수반되어야 하기 때문입니다. 따라서, 기술적 투자를 하시는 분들은 가치평가가 불확실한 것들을 찾아다니는 것이 좋을 것이라고 생각해 봅니다. 정확히 말하면, 불확실하지만 아직은 주목받지 못한 것들이라고 할까요? 뭐 당연한 이야기일 수도 있습니다만..


0 개 댓글

답장을 남겨주세요