외환 거래의 역사

마지막 업데이트: 2022년 5월 4일 | 0개 댓글
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2021 미국코인세금 총정리 가이드, 가상화폐 세금 꼭 알아야 할 9가지

가상화폐(virtual currency)는 새로운 형태의 디지털 화폐이자 디지털 자산입니다. 지폐나 동전과 같은 실물이 없으며, 네트워크로 연결된 가상공간에서 사용됩니다. 가상화폐는 금융기관을 통하지 않고도 전 세계 누구에게나 돈을 전달할 수 있기 때문에, 은행 없는 글로벌 금융이라 불리기도 합니다. 그렇게 될 수 있었던 이유 공공거래 장부 시스템을 가지고 있는 블록체인(Blockchain) 기반 기술이 있었기 때문입니다. 이로 인해 비트코인이 탄생하게 되었습니다.

2. 가상화폐의 역사

가상화폐는 2008년 “Satoshi Nakamoto”라는 익명의 사람에 의해 2009년 금융위기, 그리고 환율의 변동, 외환 거래의 불편함을 해결하고자 만들어졌습니다. “Satoshi Nakamoto”는 논문 “Bitcoin : A Peer-to-Peer Electronic Cash System”을 발표했고 생성 블록이라는 최초의 비트코인을 2009년 1월 3일에 생성했습니다.

화폐의 새로운 패러다임인 이 비트코인이 2011년에 미국 달러의 가치와 동등하기 시작하면서 많은 비트코인 거래소가 생겨나기 시작했으나 2014년 2월 Mt.Gox라는 거래소가 해킹을 당하고 문을 닫았습니다. 이 사건은 가상화폐에 대해서 부정적인 인식을 낳았고, 시스템의 불안정함을 외환 거래의 역사 느끼게 만들었습니다. 그럼에도 불구하고 비트코인의 가치는 계속 오르락내리락 했고, 2017년에는 처음으로 1,000달러를 돌파했습니다. 이때부터 기업들도 많은 관심을 가지게 되었고, 몇몇 나라에서도 비트코인을 합법적으로 인정하며 비트코인에 대한 인식이 변하기 시작했습니다. 2021년 4월에는 가상화폐 국내 하루 거래량이 약 24조 원을 기록하며 코스피와 코스닥의 하루 거래량을 넘어서는 등 비트코인의 거래량이 가파르게 많아지고 있습니다. 이에 미국 정부는 비트코인 세금을 어떻게 과세할 것인지, 논의가 활발하게 진행되고 있습니다.

3. 미국 국세청(IRS)와 미국코인세금 관계

미국 국세청(IRS)에서는 이 비트코인을 다른 나라들에 비해서 빠르게 받아들였고, 미국은 현재도 가장 발 빠르게 법안을 세우고 있습니다. 2014년부터 가상화폐에 대해서 투자자산으로 인식하고 있었고 가상화폐에서 발생된 소득을 세금보고에 신고를 하도록 되어있습니다. (IRS 홈페이지 참고) 또한, 2019년에는 가상화폐를 보유한 납세자들에게 약 10,000통의 경고 편지를 보냈습니다. (Letter 6173,6174,6174-A) 그리고 2021년엔 금융기관과 기업들이 1만 달러 이상 거래 시 세금신고를 의무화할 것이라는 방안을 발표했습니다.

4. 미국 비트코인 세금, 과세대상의 종류

가상화폐의 매도(Selling), 교환(Exchange) 및 이자소득(Interest income)

가상화폐 거래소를 이용하여 비트코인, 이더리움 등 가상화폐를 구입하고 팔았을 때 그 차액인 양도소득에 대해서 세금을 내야 합니다. 그리고 서로 다른 종류의 가상화폐끼리 교환할 때에도 양도차익이 발생한 것으로 간주하여 세금을 부과합니다. 특정 Wallet Service에서는 가상화폐를 보유하기만 해도 이자를 주는데 이것 또한 이자소득으로 세금 보고서에 외환 거래의 역사 보고해야 합니다.

포크(Fork)

포크는 1개의 가상화폐가 두개로 분할되는 것을 말하며, 나눠지는 방식을 포크의 모양에 비유해서 붙여진 이름입니다. 이 포크는 블록체인 프로토콜이나 기본적인 일련의 규칙을 변경할 때마다 발생하는데, 그 종류에는 하드 포크와 소프트 포크 두 가지가 있습니다. 하드 포크는 기존 코인이 두 개 이상으로 분할되는 것을 말하고, 소프트 포크는 기존 코인에 대해서 분할되는 것이 아니라 프로토콜의 업그레이드입니다.

하드 포크는 가상화폐가 바뀌는 것이기 때문에 미국 암호화폐 세금 대상이지만, 소프트 포크는 기존 코인이 기술적으로만 업그레이드되는 것이기때문에 과세되지 않습니다.

⦁ 채굴 (Mining)

채굴이란, 블록체인 시스템 중 다른 사람의 거래 기록을 확인하고 거래 기록에 걸린 암호를 풀어서 비트코인을 보상으로 받는 행위를 말합니다. 가상화폐를 채굴하면 수령일 기준으로 가상화폐 시장공정가치 기준 소득에 포함이 됩니다. 그리고 채굴된 가상화폐를 판매할 때 채굴 당시의 가격과의 차이가 있다면 이 또한 양도소득으로 세금보고 대상이 됩니다. 만약 채굴을 전문적으로 시간을 들여서 했다면 사업소득으로 보고하고, 채굴할 때 생긴 비용을 공제 받을 수 있습니다. 그렇지 않을 경우에는 기타소득으로 보고하고 경비의 일부만을 공제받을 수 있습니다.

⦁ 에어드랍(Airdrop)

에어드랍은 공중에서 떨어뜨린다는 말로, 가상화폐를 거래하고 있는 사람에게 무상으로 코인을 지급하는 것을 말합니다. 비슷한 예로 주식 무상증자와 비교할 수 있습니다. 이때, 에어드랍으로 받은 가상화폐도 미국 코인 세금 대상에 해당합니다.

⦁ 스테이킹(Staking)

블록체인의 거래장부 증명 방식중 하나인 지분증명(POS)으로 발생되는 코인이며, 채굴과 얻는 방식이 비슷하기 때문에 채굴과 같이 과세 취급됩니다.

5. 미국 가상화폐 세금, 과세 시점

세금신고 대상인 경우

⦁ 가상화폐 매도 시 이익이 발생했을 때

⦁ 가상화폐 매도 시 손실이 발생했을 때

⦁ 다른 가상화폐로 전환했을 때

⦁ 상품이나 서비스비를 가상화폐로 지불할 때

⦁ 상품이나 서비스에 대한 지불의 대가로 가상화폐를 받았을 때

⦁ 하드 포크, 채굴, 스테이킹, 에어드랍으로 가상화폐를 얻었을 때

세금신고 대상이 아닌 경우

⦁ 가상화폐를 구매하고 보유 중일 때

⦁ 자신의 지갑에서 다른 지갑으로의 송금

⦁ 증여받았을 경우 (단, 증여받은 후 매도 시에는 신고 대상)

⦁ 소프트 포크로 가상화폐를 얻었을 때

예시)

⦁ 3년 전에 매수한 비트코인을 전부 또는 일부를 매도한 경우 (과세대상)

⦁ 3년 전에 매수한 비트코인의 가격이 10% 올랐거나 내려간 경우 (매도하지 않았으니 과세대상이 아닙니다.)

⦁ 0.1 BTC(비트코인)을 4 ETH(이더리움)으로 전환했더니 차익이 발생한 경우 (과세대상)

⦁ 서비스비 $140를 가상화폐로 지불한 경우 (과세대상)

6. 미국 가상화폐 세금, 계산방식

  • ⦁ 가상화폐 매도 시 : 팔았을 때 가격 – 가상화폐를 샀을 때 가격 (원가=basis)

→여러 차례 걸쳐 취득한 가상화폐를 일부만 매도 시 가상화폐의 취득가(원가=basis)를 그중에서 고를 수 있습니다. 세금신고 사이트를 이용해서 어떤 것이 유리한지 자동으로 계산할 수 있습니다. (아래 “소득 계산방식 4가지” 참고)

⦁ 서비스의 대가로 가상화폐를 받은 경우 : 매도 시 공정시장가치 – 서비스비를 가상화폐로 받을 당시 가상화폐의 원가

⦁ 상품이나 서비스비를 가상화폐로 지불하는 경우 : 매도(지불) 시 공정시장가치 – 가상화폐 취득 당시 원가

소득 계산방식 4가지

IRS에서 인정하고 있는 소득 계산방식에는 여러 가지 방법이 있습니다. FIFO, LIFO, HIFO, Special ID 등 이 있고 선택하여 미국암호화폐세금 신고를 할 수 있습니다. 아래 예시를 통해서 쉽게 이해할 수 있습니다.

1ETH $2,000에 매수
1ETH $2,500에 매수

⦁ FIFO(First-In First-Out): 선입선출

가상화폐 매도 시 가장 먼저 산 가상화폐를 처분하는 방식

$2,100-$2,000 = $100 소득

⦁ LIFO(Last-In First-Out):후입선출

가상화폐 매도 시 가장 나중에 산 가상화폐를 처분하는 방식
$2,100-$2,300 = $200 손실

⦁ HIFO(Highest Cost):높은 금액 산출

가상화폐 매도 시 가장 높은 금액의 가상화폐를 처분하는 방식

$2,100-$2,500 = $400 손실

⦁ Special ID 특정 식별

소득이 가장 낮게 나올 수 있도록 여러 매수에 대해서 원하는 것 선택 가능함

7. 미국 가상화폐 세금, 세율

미국에서는 가상화폐를 기존 주식, 채권, 부동산의 양도소득과 같은 일반 자본 소득세율로 적용합니다. 그리고 가상화폐를 포함하여 다른 종류의 자본의 손익과 합산하여 총 손익이 계산됩니다. 또한 정부는 장기적인 투자를 장려하기 때문에 1년 이하로 보유하고 매도했을 때 일반 자본 소득세율로 적용하고, 1년 이상 보유하고 매도했을 때는 장기 자본소득으로 분류되어 세율이 줄어듭니다.

단기 자본소득 (1년 이하 보유 했을 시) Short-term

장기 자본소득 (1년 이상 보유했을 시) Long-term

예시 1) 만약 single인 사람이 1년 내에 주식에서 $50를 벌고 가상화폐에서 $50을 손실했다면 총 소득은 0입니다.

예시 2) 만약 single인 사람이 그 해 근로소득으로 인한 $40,000 수익이 있었고, 가상 화폐를 사서 6개월 만에 팔았더니 소득이$12,000이라면 총 소득은 $52,000입니다. 그렇다면 Short-term 22% 구간에 해당되므로 22% 세율을 적용받습니다.

8. 미국 가상화폐 세금 , 보고서 작성

2019년부터 미국 세금보고 양식인 Form 1040에 아래와 같은 질문에 추가되었습니다.
“세금보고 연도 중 가상화폐를 받거나, 팔거나, 보내거나, 교환하거나, 그 외 금전적인 이득을 취득한 적이 있습니까?” 가상화폐를 팔지 않고 보유하더라도 반드시 YES를 체크해야 합니다. 만약 NO라고 체크했다가 IRS가 먼저 납세자가 가상화폐에 관여했음을 발견한 경우 불이익을 당할 수 있습니다.

가상화폐 소유자의 목적에 따라서 투자자산의 성격으로 소유했는지, 화폐처럼 결제의 수단으로 사용했는지에 따라서 보고서 작성방법이 달라집니다.

  • 1. 투자자산의 성격으로 소유한 납세자는 거래 정보와 계산된 소득/손실을 Form 8949, Schedule D 양식에 보고합니다.
  • 2. 가상화폐를 결제의 수단으로 사용한 경우 아래 내용에 따라 보고기준이 달라질 수 있습니다.
    • ⦁ 금전의 대가로 가상화폐를 지불하거나 물건을 사는 경우에는 Schedule C에 보고해야 합니다.
    • ⦁ 서비스 공급 업자에게 $600 이상의 비용을 지급한 경우 지급한 사업체는 양식 1099을 보고해야 합니다.
    신고하지 않으면 어떻게 되나요?

    미국 국세청(IRS)에서는 가상화폐를 거래하고 있는 사람들에게 세금신고에 대한 경고의 우편을 보낸 적이 있습니다. 최근에도 IRS는 가상화폐 거래소로부터 실제 거래자들의 거래정보를 보고받는 등 탈세방지 시스템을 계속 발전시켜 나가고 있습니다. 만약 IRS가 가상화폐 거래소로부터 거래자의 거래내역을 보고받았지만 납세자가 자진해서 세금신고를 하지 않으면 의도적으로 손익을 보고 하지 않은 것으로 간주합니다. 그럼에도 불구하고 세금신고에 응하지 않으면 최고 $250,000벌금부터 5년 징역형까지 처해질 수 있습니다.

    가상화폐 거래소로부터 받은 보고서 1099-K, 1099-B

    한 거래소로부터 거래 금액이 $20,000 이상이거나 200개 이상의 거래내역이 있다면 가상화폐 거래소로부터 이 보고서를 받을 것입니다. 이 보고서는 세금 신고서로 제출할 수 없습니다.

    IRS에서 보낸 6173,6174,6174-A 편지(letter)

    6174 , 6174-A는 세금신고를 경고하는 우편입니다. 지난 몇 년 간 미국 암호화폐 세금 신고를 하지 않았거나 수정사항이 있다면 내용에 따라야 합니다.
    특히 6173 편지는 내용에 따라 반드시 IRS에 제출해야 합니다.

    세금 관련 가상화폐 거래소 고르는 Tip

    주식거래소에서 주식거래내역을 제공하듯이 가상화폐 거래소에서도 거래내역을 제공하기 시작했습니다. 그러나 아직 거래내역을 제공하지 않는 곳도 있습니다. 따라서 세금보고를 준비함에 있어 거래내역을 사전에 스스로 정리할 필요가 있으며 해당 증빙자료를 잘 보관해 두어야 합니다. 처음부터 거래 자료를 CSV로 다운하거나 API를 입력해 거래 내역을 제공하는 곳을 선택하는 것이 좋습니다.

    외환 거래의 역사

    외환시장의 구조를 다루기 이전에 다수가 익숙한 주식의 시장 구조를 다루어 보겠습니다.

    주식은 규격화된 거래소에서 거래가 됨으로 정부에 의해 독점적인 구조를 보유하고 있습니다. 그러므로 중간에 기관들의 주문에 의해 가격이 영향을 받을 수 있는 소지가 존재합니다. 정부에 인가를 받은 증권사는 고객의 주문을 최고의 가격으로 체결을 해야 하는 의무가 있지만 가정하여 증권사가 고객에 의해 매도물량을 많이 보유하고 있고 시장에도 매도 물량이 많이 나와 매수자를 초과하는 상황이라면 자신의 고객에게 스프레드를 높이거나 또는 거래비용을 높여서 매도 물량을 줄이려고 할 가능성이 존재합니다 .

    외환시장은 주식 거래와 선물 거래와 달리 거래자는 중앙집권적인 거래소 (예시:뉴욕 증권 거래소)를 거칠 필요가 없습니다. 외환시장에서는 다양한 참여자에 의해서 호가가 경쟁적으로 형성되기 때문에 스프레드가 낮아집니다. 만일 경쟁적인 가격이 없는 경우 즉시 다른 거래 상대방을 찾으면 그만입니다. 이렇게 외환시장은 균일화된 1개의 가격이 존재하는 것이 아닌 많은 외환딜러들의 호가가 집합되어 최고의 경쟁적인 가격이 형성이 됩니다.

    FX시장이 참여자가 분산되어 있음에도 불구하고 서로의 주문의 규격에 의하여 구조를 형성하고 있습니다.

    외환 시장 가장 맨 위에 있는 건 바로 은행간 거래 시장입니다. 은행간 거래시장에서는 EBS 플랫폼(Electronic Brokering Services, 은행간의 거래에 사용되는 거래 플랫폼) 또는 로이터 플랫폼(Reuters Dealing 3000-Spot Matching)을 통해 거래를 할 수 있습니다.
    EBS 플랫폼은 EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF, USD/CHF 상품이 유동성이 높으며, 로이터 플랫폼에서는 GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD, NZD/USD상품이 유동성이 크다는 조사가 있습니다.
    은행간 거래는 거래의 규모가 있다는 것이 확인한 후 서로 거래를 할 수 있는 신용관계가 형성하므로 아무나 은행간 거래 시장에서 낮은 스프레드로 거래를 할 수 있는 것은 아닙니다.
    은행이 평가하는 개인의 신용에 따라 대출금리가 결정되는 것과 일치하는 개념으로 은행간의 거래에서도 비슷한 논리가 적용이 됩니다.
    은행에게 주문을 넣는 그룹은 헤지 펀드, 기업, 장외시장 투자 전문가들, 리테일 ECN입니다. 이 그룹에 속한 기관은 은행간 거래에서의 거래 규모보다 적은 거래를 하기 때문에 직접적으로 거래할 수 있는 관계가 성립이 되지 않습니다. 그러므로 은행들은 자신들이 거래하는 시장보다 스프레드를 더 넓혀 자신의 수익을 추구하며 상대거래자가 되어줍니다.
    그보다 아래의 단계는 우리 즉 개인 거래자들이 있습니다. 전자거래시스템의 발달과 레버리지로 인하여 개인이 외환시장에 참여할 수 있는 장벽이 낮아졌습니다.

    우리는 외환시장에서 소매고객에 해당하지만 참여자의 특성을 파악하고 있어야 합니다. 1990년대초까지 외환 시장은 많은 투자자금을 가지고 있는 참가자만 거래를 할 수 있었습니다. 현대에는 50달러 정도만 가지고도 거래를 시작할 수 있도록 기술이 발전하였습니다. 예전의 외환 시장의 참가자는 은행이나 기관들이었지만 현재는 개인거래자에게 널리 보급되었습니다.
    인터넷 기술의 발달로 인하여 온라인 외환 중개 시장이 형성되었으며 개인거래자들이 외환 시장의 참가를 할 수 있게 되었습니다.
    주요 외환시장 참가자들을 소개하겠습니다 .

    전 세계의 투자 은행들의 의사에 따라 환율은 크게 영향을 받아 결정 됩니다. 투자은행들의 통화의 수요와 공급 이치에 맞게 스프레드가 결정됩니다.
    은행들은 일반적으로 그들의 고객의 주문과 자신의 이익을 위해 거래를 하게 됩니다.
    은행간 거래시장에서는 Citi, JPMorgan, UBS, Barclays, Deutsche Bank, HSBC와 같은 큰 은행들이 거래를 합니다.

    기업활동에선 통화를 수요하게 되며 수출과 수입은 빈번한 일입니다. 한가지 상황을 가정한다면 Apple은 제품 생산을 위하여 일본에서 전자부품을 구매해야 합니다. 부품을 구매하기 위해 일본 엔화를 지불하기 위해서는 미국달러를 일본 엔화로 환전해야 합니다.
    기업들의 거래량은 은행간 거래량에 비하면 적으므로 기업들은 이반적으로 이러한 환수요를 상업은행에서 해결을 합니다.
    추가적으로 규모가 큰 국제적 기업들의 인수합병 시에도 외환을 수요로 하게 되며 규모가 큰 경우에는 실질적으로 환율에 영향을 미치는 경우도 존재합니다.

    각국의 정부, 유럽 중앙은행, 영란은행, 연방은행 같은 중앙은행들은 외환시장에 자주 참여하는 단골입니다.
    기업들과 유사하게 정부도 정부의 운영, 국제적인 거래, 외환보유고를 관리하기 위해 참가합니다.
    중앙 은행은 자국의 화폐가치와 경제에 영향을 미치기 위하여 직접적인 참여를 할 때도 있습니다. 예를 들어 인플레이션억제를 위하여 이자율을 상승함으로 인하여 통화의 가치가 상승할 수 있습니다.

    외환은 투기세력이 좋아하는 장이기도 합니다. 투기세력은 수익을 위해서 외환시장에 참가합니다. 투기세력은 설명으로 말할 수 없는 무수한 형태로 운영이 됩니다. 즉 헤지 펀드, 기업, 개인 등이 수익을 위한 매매를 하게 된다면 투기세력이 됩니다.

    세계 2차대전이 끝난 후, 세계는 엄청난 혼란을 경험하게 됩니다. 이로 인해 서양의 국가들은 글로벌 경제의 안정을 위한 시스템 정비의 필요성을 느끼게 됩니다. 이것이 바로 브레튼우즈시스템(Bretton Woods System)입니다. 미국 달러화를 기축 통화로 금 1온스를 35달러에 고정시켜 통화 가치 안정을 꾀하는 환율체제이며 다른 화페들은 미국 달러를 기준으로 거래를 시작하게 됩니다.
    환율정책의 안정 후 경제 규모가 큰 국가들은 엄청난 속도로 큰 변화와 성장을 겪게 되지만 이 후 이 체제는 한계를 느끼게 됩니다. 이로인해 브레튼우즈시스템은 폐지되며 화폐가치 평가 시스템이 도입되기 시작합니다. 이는 미국이 영향을 막대하게 미치는 미치는 화폐 시장의 환율은 '수요'와 '공급'에 의해 정해지게 된 것입니다.

    시스템이 도입된 초기에는 공정한 환율을 정하기가 어려웠으나 곧 테크놀로지와 커뮤니케이션의 발달이외환거래를 쉽게 만들어 주었습니다. 1990년대 인터넷의 발달로 은행들은 자신들의 거래 플랫폼을 만들게 되었으며 이후 개인 트레이더를 위한 플랫폼도 소개되기 시작했습니다.
    이를 '리테일 포렉스 브로커'라 부르며 개인들이 작은 규모의 거래를 할 수 있게 되었습니다 .

    ​과거에는 돈이 많은 투기꾼들만이 외환시장에서 거래를 할 수 있었지만 '리테일 포렉스 브로커'의 등장과 인터넷의 발달로 아무나 참여 할 수 있는 시장이 되었습니다. 다시 말해 진입장벽이 낮아졌으며 아무나 브로커에 연락 후 계정을 오픈할 수 있으며 집에서도 편안하게 포렉스 거래를 할 수 있게 되었습니다. 이러한 브로커는 2가지 종류로 나뉘게 됩니다.

    1. 마켓 메이커- 브로커 스스로 사는 가격과 파는 가격을 결정합니다.
    2. Electronic Communications Networks (ECN)- 다른 금융기관 또는 은행(LP)으로 부터
    최고의 사는 가격 파는 가격을 수급 받습니다 .

    마켓 메이커의 경우는 기본적으로 거래 단위가 큰 Wholesalers 들에게 적합 합니다.

    ECN은 이름에서 알 수 있듯이 자동으로 사는 가격과 파는 가격을 나타내 주는 거래 플랫폼입니다.
    이러한 가격들은 다른 마켓 메이커들 및 최고
    의 유동성 공급자(은행)들에서 수급을 받게 됩니다.

    위안화 가치 6년 만에 최고…中 금융당국 “투기적 외환거래 중단” 지시[강현우의 중국주식 분석]

    위안화 가치가 6년 만에 최고치로 오르자 중국 금융당국이 은행 등 외환시장 참가자들에게 '투기적' 외환거래를 자제하라고 권고했다. 당국이 시장에 사실상 개입하면서 위안화 가치는 하락세로 돌아섰다.

    22일 블룸버그통신 등에 따르면 중국 외환위원회(CFEC)는 중국의 각 은행들이 외환거래 리스크관리 차원에서 투기적 거래를 줄이라고 조언했다. 외환위원회는 중국 중앙은행인 인민은행과 외환관리국의 관리를 받는 기구로, 은행들의 외환거래에 자문하기 위해 설립됐다.

    CFEC는 은행들에게 외환 자기자본거래(프랍 트레이딩)와 고객들의 외환거래를 면밀히 관리하라고 당부했다. 분기 기준 프랍트레이딩 거래량이 전년 동기 대비 50% 이상 늘거나, 고객 외환거래액이 15배 이상 늘어나면 '비정상'으로 규정했다. 이런 지침은 중국 은행 50여곳에 하달됐으며, 이는 외환 거래의 역사 중국 외환시장 참여자의 90% 이상으로 알려졌다.

    CFEC의 이런 권고는 위안화 가치가 6년여 만에 최고치를 기록한 직후 나온 것이다. 위안화 가치의 빠른 절상을 중국 당국이 경계하고 있다는 것을 보여준다는 분석이다. 경기 하강 국면에 돌입한 중국은 내수 소비와 투자가 부진한 상황에서 수출에 희망을 걸고 있다. 위안화 가치가 너무 높아지면(환율 하락) 수출기업들에게 부담이 될 수 있다.

    인민은행이 고시하는 위안화 기준환율은 지난 18일 1달러 당 6.3803위안으로 2015년 11월18일(6.3796위안) 이후 최저치(위안화 강세)를 기록했다. 위안화 가치가 올라가면 환율은 내려간다.

    인민은행은 달러 등 주요국 통화 가치의 묶음인 통화바스켓, 역내·역외(홍콩 등)시장 환율 등을 고려해 매일 오전 상하이외환시장이 열리기 직전 기준환율을 고시한다. 역내시장인 상하이외환시장의 환율은 지난 17일 1달러 당 6.3780위안으로 떨어졌고 이후 이틀 연속 상승했다.

    인민은행은 19일과 22일 2거래일 연속 기준환율을 올려서 고시했다. 이날 고시환율은 1달러 당 6.3952위안으로 지난 18일보다 0.2%가량 높다.

    위안화 환율은 미·중 갈등이 정점에 달했던 지난해 5월말 달러 당 7위안대까지 올랐다가 이후 중국 경제가 회복세를 보이면서 하락세(위안화 강세)를 이어 왔다.

    베이징=강현우 특파원 [email protected]

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    미국 증권거래위원회(SEC)가 뉴욕증시 상장 폐지를 피하려고 자사 감사를 의뢰하는 중국·홍콩 기업들을 각별히 주의하라고 미국 회계법인들에 당부했다.폴 문터 SEC 수석회계사 대행은 6일(현지시간) 성명을 통해 “뉴욕증시에 상장된 홍콩·중국 기업들이 선임 감사관을 현지 회계법인에서 미국 등 외국 회계법인으로 바꾸고 있다”며 “이들 기업의 경영진뿐만 아니라 이전 감사관으로부터 필요한 모든 정보를 얻을 수 있는지 확인하는 등 감사를 하기 전에 철저히 조사할 필요가 있다”고 외환 거래의 역사 강조했다.문터 대행이 이처럼 각별히 당부한 것은 홍콩·중국 기업들에 대한 검증이 제대로 이뤄지지 않을 것이란 우려에서다. 문터 대행은 “미국 등 외국 회계법인은 현지(중국) 상황이나 언어를 잘 모르는 데다 담당하는 기업에 접근이 제한될 수 있다”며 “선임 감사관 역할을 제대로 수행할지 의문”이라고 지적했다.미국은 2020년 말 자국 회계기준을 3년 연속 충족하지 못한 외국 기업을 증시에서 퇴출하도록 규정한 외국기업책임법(HFCAA)을 제정했다. 뉴욕증시에 상장된 중국 기업 200여 곳을 겨냥한 법안이었다. 미국 회계감독위원회(PCAOB)는 미국 증시에 상장된 모든 기업의 외부 감사 자료를 직접 확인하는데 중국만 주권을 빌미로 감사를 허용하지 않았기 때문이다.오현우 기자

    웹 기반 SW업체 깃랩, 호실적에도 주가 '주춤'

    미국 웹 기반 소프트웨어 업체인 깃랩이 월가 기대를 뛰어넘는 실적을 내놨다.깃랩은 6일(현지시간) 장 마감 후 2분기 매출이 1억100만달러(약 1397억원)로 전년 동기(5810만달러) 대비 70%가량 늘었다고 발표했다. 이는 금융정보업체 팩트셋이 집계한 전문가 전망치(9440만달러)도 웃도는 수치다. 다만 순손실은 지난해보다 커졌다. 2분기 깃랩의 순손실은 지난해 같은 기간(4020만달러)보다 증가한 5900만달러로 집계됐다.실적 발표 이후 시간외거래에서 깃랩의 주가는 약 0.3% 하락했지만 월가 전문가들은 깃랩의 전망을 긍정적으로 보고 있다. 금융정보업체 팁랭크에 따르면 애널리스트 11명 중 10명이 깃랩에 ‘매수’ 의견을 냈다. 깃랩의 12개월 목표 주가는 72달러다. 7일 종가 대비 51.9%의 상승 여력이 있다.박주연 기자

    웹 기반 SW업체 깃랩, 호실적에도 주가

    잠들지 않는 한경 글로벌마켓…연휴 내내 뉴욕 증시·월가 소식 전달

    한경미디어그룹의 해외 투자 정보 프리미엄 채널인 글로벌마켓은 한가위 명절에도 쉬지 않는다. 미국 뉴욕증시는 변함없이 열리기 때문이다. 서학개미들의 ‘넘버원 투자 가이드’를 자처하는 한경 글로벌마켓은 이번 연휴에도 유튜브와 홈페이지를 통해 실시간 뉴스 서비스를 제공한다. 뉴욕증시 개장부터 폐장 직후까지 당일 이슈를 총정리하는 콘텐츠는 종전 그대로다.한국시간 오전 6시40분부터 조재길 글로벌마켓부 부장(뉴욕특파원)이 글로벌마켓나우를 라이브로 전달한다. 미국뿐만 아니라 글로벌 자산시장에 영향을 끼치는 주요 이슈를 빠짐없이 분석하는 게 특징이다. 이후 오전 7시30분부터 김현석 뉴욕특파원이 월스트리트나우를 방송한다. 월가 보고서 중 투자자들이 참고할 만한 내용을 집중 소개한다. 김 특파원이 뉴욕 BCA리서치 콘퍼런스에서 더그 페타 수석전략가 및 로버트 라이언 전략가(원자재)와 진행한 인터뷰도 연휴 기간 업로드된다.평일 오후 9시30분부터는 뉴욕증시 개장 시황을 실시간 전달하는 ‘프리뷰 뉴욕’이 시작된다. 김은솔·노경연 한경TV 아나운서가 1시간30분 동안 진행한다. 직후인 오후 11시40분부터는 정소람·신인규 뉴욕특파원과 김채은 PD가 만드는 ‘미나리’(미국주식 나이트리포트)가 바통을 이어받는다. 국내 언론 최초로 뉴욕 맨해튼의 명소를 바꿔가며 실시간 연결한다.정인설의 워싱턴나우와 서기열의 실리콘밸리나우, 정영효의 도쿄나우, 강현우의 베이징나우 등 각 지역 특파원들의 현장 목소리를 생생하게 담은 동영상도 순차적으로 게재된다.한경 글로벌마켓 유튜브는 최근 구독자 수 37만 명을 돌파했다. 작년 9월 출범한 지

    제 3장 외환거래와 환율 외환 시장에서 가장 중요한 것은 환율일 것이다. 이 장에서는 환율의 종류와 표기방 법, 표기법과 해석,현물환거래 선물환거래, 스왑 거래에 관하여 학습한다.

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    1 제 3장 외환거래와 환율 외환 시장에서 가장 중요한 것은 환율일 것이다. 이 장에서는 환율의 종류와 표기방 법, 표기법과 해석,현물환거래 선물환거래, 스왑 거래에 관하여 학습한다

    2 제 1절: 환율의 종류와 표시법 제 2절: 외환거래의 형태 제 3절: 외환 포지션 부록 주요 환율의 추세
    제 3장 외환거래와 환율 제 1절: 환율의 종류와 표시법 제 2절: 외환거래의 형태 제 3절: 외환 포지션 부록 주요 환율의 추세

    3 환율의 종류와 표시법 환율의 종류 일반적 정의 우리나라 통화와 외국통화 간의 교환비율 보다 유용한 정의
    외환을 하나의 상품으로 간주하고 환율을 정의 즉, 환율이란 외국통화 한 단위의 가격 예: $1=1,100원이란 $ 한 단위를 구입하기 위해 지불해야 하는 가격 이처럼 정의하면 환율결정이론을 이해하는 데 도움이 됨 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    4 ISO 코드-환율표기 관행 핍(Pips: percentage in points) 포인트(points)
    통화 나열 순서 (hierarchy)

    5 환율 표기-ISO 코드 ISO code(international standard organization)
    USD, JPY: 앞 2자리 국가코드, 뒤 1자리 통화코드

    6 환율의 종류 명목 환율 실질환율 실효환율 등 명목환율(nominal exchange rate): 고시환율
    환율의 종류 명목 환율 실질환율 실효환율 등 명목환율(nominal exchange rate): 고시환율 실질환율(real exchange rate) 명목환율에 양국의 물가수준 (구매력)을 반영해 조정한 환율 실질환율 = 명목환율×외국물가/국내물가(*주의: 어떤 자료에서는 반대로 표시하기도 함) 실질환율상승은 자국제품의 가격경쟁력이 커지고 하락은 가격경쟁력이 작아졌음을 의미 실효환율(effective exchange rate) 다양한 국가와 무역거래를 하는 경우 특정 통화에 대한 환율만으로 가격경쟁력을 파악하기 어려움 예를 들어 원화가 미국 달러화에 대해 약세이고 일본 엔화에 대해 강세이면, 미국에 대해서는 가격경쟁력이 커지지만 일본에 대해서는 작아지므로 전체적인 가격경쟁력은 불확실해짐 따라서 다양한 교역상대국 통화에 대한 환율들을 교역량을 가중치로 하여 평균한 실효환율을 이용해 이러한 문제점을 극복하고자 함 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    7 환율 표기법과 해석 매입률 과 매도율(Bid-Offer rate)
    Market: USD/JPY= 매입율 과 매도율 (bid-ask, bid-offer rate) 매입율(bid rate): 기준통화(USD,EUR,GBP)중심으로 기준통화를 살 때 상대통화 를 얼마를 주고 사느냐? (market maker 입장에서 달러기준 83.45) 매도율(offer rate): 기준통화(USD,EUR,GBP)중심으로 기준통화를 팔 때 상대통화 를 얼마를 받느냐? (market maker 입장에서 달러기준 83.50) 스프레드(spread): 매입률과 매도율의 차이로서 거래비용 및 위험에 따라 달라지는데 도매거래보다 소매거래 에서 스프레드가 큼 ( ) 은행 간 환율과 대고객 환율 은행 간 환율: 외국환 은행들간의 은행 간 거래에 적용되는 환율 대고객환율: 일반 고객에 대한 대고객거래에 적용되는 환율로서 현찰환율, 전신환환율, 여 행자수표환율 등 여러 가지가 있음 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    8 직접표시법과 간접표시법 환율 표기법과 해석 직접표시법과 간접표시법
    환율 표기법과 해석 직접표시법과 간접표시법 직접표시법과 간접표시법 직접표시법 (direct quotation) : $1=1,200원처럼 외국통화 한 단 위와 교환될 수 있는 국내통화 단위수로 표시하며 대부분의 국가에 서 채택 간접표시법 (indirect quotation) : 1원 = $000825처럼 국내통화 한 단위와 교환될 수 있는 외국통화 단위수로 표시하며, 영국 등 일 부 영연방 국가에서 채택 국제은행 간 시장에서는 지역에 외환 거래의 역사 관계없이 일정하게 환율을 표시해 야 혼란이 없으므로 대부분 미국 $화를 기준으로 환율을 표시하고, 파운드화, 유로화, 일부 영연방 통화의 경우에는 반대로 표시 참고: 원화강세, 환율하락, 원상승, 평가절상 등은 동일한 의미

    9 환율 표기법과 해석 매입률 과 매도율 Bid-Ask(Bid-Offer)의미: Market maker 입장에서
    환율 표기법과 해석 매입률 과 매도율 Bid-Ask(Bid-Offer)의미: Market maker 입장에서 기준통화 중심으로 해석

    11 환율 표기법과 해석 직접표시법과 간접표시법/유럽식.미국식 표시법
    환율 표기법과 해석 직접표시법과 간접표시법/유럽식.미국식 표시법 Direct quotation: USD/KRW=1,000 : 1USD=KRW1,000 Indirect quotation: (영 연방국 통화) KRW/USD=0.001: 1KRW=USD 0.001 European terms 미국 1단위에 대한 외국통화 가격 American terms 미국에서 일반고객과 거래사용방식 특정외국통화 1=USD 가격

    12 환율 표기법과 해석 교차환율 등 교차환율 대부분의 외환거래가 미국 달러화를 중심으로 이루어지고 있기 때문에 다른 통화에 대한 환율은 달러화에 대한 환율을 통해 간접적으로 계산하고, 이를 교차환율이라고 부름 예: $1=1,200원, $1=120엔 이면 우리나라 원화와 일본 엔화 간의 환율은 1엔=10원(=1,200/120)이 됨(*주의: 일본 엔화에 대해서는 100엔= 1,000원으로 표시) 만일 외환시장에서 원화와 엔화가 직접 거래되는 경우 형성된 환율과 교차환율 간 차이가 발생하면 삼각차익거래가 발생할 수 있음 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    13 교차 환율 USD/JPY : 120.00 USD/KRW: 1200.00
    JPY/KRW=(USD/KRW)/(USD/JPY)=1200/120=10.00

    15 외환거래의 형태 여러 기준으로 분류 결제일에 따른 분류 현물환거래(spot exchange transaction)
    결제일에 따른 분류: 현물환거래, 선물환거래, 스왑거래 거래목적에 따른 분류: 실수요거래, 차익거래, 헤징거래, 투기거래 결제일에 따른 분류 현물환거래(spot exchange transaction) 외환거래가 이루어진 후 즉각적으로 대금결제 현실적으로 사무처리상의 시간때문에 보통 대금결제가 2일 이내에 이루어지는 경우 현 물환으로 분류 당일물(value today: 거래당일에 대금결제), 익일물(value tom: 거래 다음날 대금결제), 익 익일물(value spot: 거래 2일 후 대금결제) 가장 기본이 되는 거래로서 변동성과 유동성이 큼 현물환율: 현물환거래에 적용되는 환율 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    16 외환거래의 형태 선물환거래 엔/$ 현물 30일선물환 118.81 – 119.40 118.45 – 119.14
    선물환거래(forward exchange transaction) 외환매매계약 체결 후 일정기간이 지나 대금결제 결제일에 적용되는 선물환율(forward rate)을 외환매매시 미리 정함 선물환율 표시법 완전호가(outright rate quotation): 현물환율과 마찬가지로 그대로 환율을 고시 엔/$ 현물 30일선물환 – – Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    17 선물환율의 호가 선물환율=현물환율+/-스왑포인트 완전호가 스왑 포인트 호가

    18 외환거래의 형태-스왑 거래 스왑거래(swap transaction) 스왑거래와 관련된 몇 가지 용어
    결제일과 거래방향을 달리하는 두 개의 외환거래가 동시에 행해지는 거래 현물환 vs. 현물환, 현물환 vs. 선물환, 선물환 vs. 선물환 등 스왑거래와 관련된 몇 가지 용어 근일(near end: 먼저 도래하는 결제일), 원일(far end: 나중에 도래하는 결제일) 스왑인: 근일에 외환을 매입하고 원일에 매도하는 거래 스왑아웃: 근일에 외환을 매도하고 원일에 매입하는 거래 스왑거래시 적용되는 가격은 스왑률(스왑마진)을 이용해 고시 보통 근일에 적용되는 환율은 매입률과 매도율의 중간값을 적용하고, 원일에 적용되는 환율은 근일환율에 매도스왑률을 조정 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    19 외환거래의 형태-스왑 거래 엔/$ 현물 30일선물환 118.81 – 119.40 36 – 26
    스왑률호가(swap rate quotation): 포인트호가라고도 하며 현물환율에 대한 격 차인 스왑률로 고시하는데, 매입스왑률이 매도스왑률보다 현물환에 스왑률을 더 하고 반대의 경우에는 스왑률을 뺌 백분율호가(percentage rate quotation): 현물환율로부터의 변화율인 선물환할 증률로 나타냄 엔/$ 현물 30일선물환 – 36 – 26 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    20 프리미엄 인가 디스카운트 인가? 스왑 프리미엄 혹은 디스카운트는 많이 혼동된다.
    스왑 스프레드란 금리차이를 이용하여 환율로 환 산 한 것이다. 이것은 스왑 Sell & Buy 혹은 Buy & Sell의 경우를 놓고 차입금리와 대출금리 차이를 공통통화로 환 산한후 논리를 적용하면 된다. 즉 금리에 손해를 보는 쪽은 선물환에서 금리손해 를 환율로 보상받으면 된다. 반면 금리에서 이득을 보는 사람은 이득을 본 이자를 환율로 환산하여 돌려주면 Fair game이 된다.

    21 외환거래의 형태-스왑 거래 프리미엄 : 기준 통화가 저금리 통화인 경우 디스카운트: 기준통화의 이자율이 높은 경우
    절상률 과 절하율의 올바른 계산

    22 실수요거래,차익거래,헤징거래,투기거래 거래목적에 따른 분류 실수요거래 차익거래(arbitrage transaction)
    수출입이나 외화표시 금융자산의 매매에 따라 외환을 수취하거나 대금을 결제하기 위한 외환거래 차익거래(arbitrage transaction) 재정거래라고도 하며 아무런 위험이 없는 이윤, 즉 차익을 취하기 위한 거래 차익거래의 종류 환차익(혹은 통화차익)거래: 직접차익(혹은 공간차익) 및 간접차익(혹은 삼각차익) 이자차익: 시간차익 및 무위험이자차익 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    23 거래목적에 따른 분류 차익거래 차익거래의 예: (*주의: 거래과정에서 위험이 전혀 없음)
    직접차익: 도쿄외환시장에서 $1=120엔이고 뉴욕외환시장에서 $1=115엔일 때, 뉴욕시장에서 115엔을 $1로 바꾸고 도쿄외환시장에서 $1=120엔으로 바꾸면 $당 5엔 차익 간접차익: 외환시장에서 3통화 간 환율이 $1=1,000원, $1=100엔, 100엔=950원으로 형성되었을 때, 950원을 100엔으로 바꾸고 100엔을 $1로 바꾸고 $1를 1,000원으로 바꾸면 $당 50원 차익 시간차익: 선물환시세는 기간에 비례해야 하는데 만일 1개월물= +0.3%(백분률호가), 2개월물=+0.45%, 3개월물=+0.7%로 호가되었다면 2개월물은 0.15%, 3개월물은 0.2% 프리미엄이 낮게 나타나 있으므로 상대적으로 낮게 호가된 것을 매입하고 높게 호가된 것을 매입하면 차익 취득 가능 무위험이자차익: 제4장에 나오는 무위험이자율평가(covered st rate parity)가 성립하지 않는 경우 차익 가능 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    24 거래목적에 따른 분류 헤징거래 헤징거래(hedging transaction) 헤징거래의 예
    환율변화에 따른 환위험을 회피하기 위한 거래 롱 혹은 숏포지션을 취하는 경우 환위험이 발생할 수 있는데, 이에 대해 반대거 래를 통해 스퀘어포지션을 취하는 거래 헤징거래 수단: 선물환, 스왑, 옵션 등 다양 헤징거래의 예 수입업자가 3개월 후 100만 달러의 수입대금을 지불해야 하는 경우 환율상승으 로 인한 추가부담이 우려된다면 선물환매입을 통해 환위험 회피 가능 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    25 거래목적에 따른 분류 투기거래 투기거래(speculative transaction)
    이윤이 예상될 때 투자자가 위험을 감수하고 행하는 거래 예상이 맞으면 이윤을 취하지만 틀리면 손해를 볼 수 있음 투기거래가 없는 경우 헤징거래에 대응하는 거래가 발생할 수 없으며, 투기거래 는 외환거래를 포함한 각종 금융거래의 연속성이 유지되도록 함 외환투기는 안정적일 수도 있고 불안정적일 수도 있음: 추세에 편승하는 거래가 강하면 가격변화 증폭 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    26 거래목적에 따른 분류 투기거래의 예 투기거래의 예: (*주의: 거래과정에서 위험이 수반됨)
    현물환시장에서의 투기거래: 외환시세가 강세를 유지할 것으로 예상하면 현재 외환을 매입하고 향후 매도하는 강세투기(bull speculation)를 함. 반대의 예상일 때는 약세투기(bear speculation)를 함 선물환시장에서의 투기거래: 외환시장에서 1년선물이 $1=1,236원인데 어떤 투자자는 1년후 환율이 $1=1,224원이 될 것이라고 예상하면 선물환매도거래를 하고자 함. 예상이 맞으면 $당 12원 이익을 얻으나 1년 후 환율이 $1=1,236원 이상으로 오르면 손해를 볼 수 있음 참고: 투자, 투기, 도박의 차이 - 공통점: 모두 위험을 수반하는 거래 - 차이점: 위험크기 측면에서 도박, 투기, 투자 순서 - 차이점: 기대수익률 측면에서 투자는 (+), 투기는 0 근처, 도박은 (-)의 수익을 기대 Thus, the sum of 외환 거래의 역사 all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    27 외환 포지션 (FX Position) 외환포지션 개요 종류 정의: 외환에 대한 자산과 부채의 차이
    환위험관리, 외환매매손익 산출, 외화자금 과부족 조정의 기초자료가 됨 종류 균형포지션(square position): 외화표시 자산과 부채의 크기가 동일한 경우로 환율변화에 따른 손익이 발생하지 않음 매입초과포지션(overbought or long position): 외환표시 자산이 부채보다 큰 경우로서 환율상승시 이익 발생 매도초과포지션(oversold or short position): 외화표시 부채가 자산보다 큰 경우로 환율상승시 손실 발생 Thus, the sum of all expenditure in all transactions must equal the sum of all income to all sellers (including people who sell the services of the factors of production they own.)

    28 외환 포지션의 종류 Long position=Overbought position
    Short position=Oversold position Square position=flat position Spot position + Forward position=Overall position


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