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마지막 업데이트: 2022년 4월 4일 | 0개 댓글
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거래량 가중 평균가(VWAP) 설명

기술적 지표는 금융 시장을 분석하는 데 필수적인 요소입니다. 이 중 일부는 상대적 강도 지수(RSI), 스토캐스틱RSI, 이동 평균 수렴 확산(MACD)처럼 모멘텀을 기술하는 것을 목표로 합니다. 다른 기술적 지표인 피보나치 되돌림 도구, 파라볼릭 SAR, 볼린저 밴드는 차트상의 잠재적 이익 지점을 찾는 데 사용될 수 있습니다.

거래량 가중 평균가는 거래량의 크기와 가격 움직임을 조합하여 실용적이고 사용하기 쉬운 지표를 생성합니다. 트레이더는 거래량 가중 평균가를 추세를 확정하거나, 진입 및 종료 시점을 식별하는 도구로 사용할 수 있습니다.

거래량 가중 평균가는 어떻게 작동하며, 트레이더가 이를 자신의 트레이딩 전략에 어떻게 통합할 수 있는지 자세히 알아보도록 하겠습니다.

거래량 가중 평균가란 무엇인가요?

거래량 가중 평균가(VWAP, volume-weighted average price)는 이름에서 알 수 있듯, 이는 거래량에 가중치가 부여된 특정 기간 동안의 자산의 평균 가격입니다.

거래량 가중 평균가는 평균 가격 계산에 거래량을 통합하는 방식의 강력한 지표입니다. 일부 트레이더들은 가격 움직임 이외에 거래량이 가장 중요한 측정 도구라 생각합니다. 이러한 두 가지 중요한 측정 도구를 하나의 지표에 통합하는 방식인 거래량 가중 평균가는 특별히 분석가와 트레이더 모두에게 유용합니다.

거래량 가중 평균가 계산 방법

대부분의 트레이딩 인터페이스에서 여러분은 지표를 선택할 수 있으며, 계산은 자동으로 진행될 것입니다. 그럼에도 기반이 되는 공식을 알아두면 이를 보다 효율적으로 사용하는 데 도움이 될 것입니다. 거래량 가중 평균가는 어떻게 계산될까요?

거래량 가중 평균가는 각 거래와 거래된 가격을 합산하고(가격에 거래량을 곱함), 이를 전체 거래량으로 나눠 계산합니다.

특정 자산에 대한 거래량 가중 평균가 5분 선을 계산해 보겠습니다. 우리는 다음과 같은 과정을 거쳐야 합니다.

  1. 먼저, 처음 5분 캔들스틱의 대표 가격을 계산해야 합니다. 고가, 저가, 종가를 더하고 이를 숫자 3으로 나눕니다.
  2. 대표 가격에 해당 기간 동안(이 경우에는 5분)의 거래량을 곱합니다. 이 값은 첫 번째 기간과 관련되므로 n1이라 하겠습니다.
  3. n1을 다음 기간 전까지의 총 거래량으로 나눕니다. 이를 통해 첫 5분 트레이딩에 대한 거래량 가중 평균가를 얻을 수 있습니다.
  4. 연속적인 거래량 가중 평균가를 계산하기 위해서는 각 기간과 이전의 가격에 새로운 n 값(n2, n3, n4…)을 계속해서 추가해야 합니다. 그런 다음 이를 해당 지점까지의 전체 거래량으로 나눠야 합니다.

거래량 가중 평균가를 통해 알 수 있는 것들

보다 소극적이고, 장기간의 투자 유형에 관심이 있는 이들은 거래량 가중 평균을 현재 시장을 전망하는 척도로 사용할 수 있습니다. 간단한 전략은 거래량 가중 평균가 선 아래에 있는 자산을 구매하는 것일 수 있으며, 이는 해당 자산이 잠재적으로 저평가 되어 있음을 나타냅니다.

또한 일부 트레이더는 가격이 가중 평균 선과 교차할 때, 이를 거래 진입 신호로 사용할 수도 있습니다. 가격이 거래량 가중 평균가 위에 도달하면, 트레이더들은 롱 포지션에 진입할 수도 있습니다. 반대로, 가격이 거래량 가중 평균가 아래에 도달하면, 숏 포지션에 진입할 수도 있습니다.

이처럼 거래량 가중 평균가는 이동 평균과 유사하게 사용될 수 있습니다. 가격이 거래량 가중 평균 선보다 위에 있다면, 시장은 상승세에 있다고 해석될 수 있습니다. 마찬가지로 가격이 거래량 가중 평균 선보다 아래에 있다면, 시장은 하락세에 있을 수 있습니다. 물론, 이는 기술적 패턴의 맥락에 따라 크게 달라지므로 주의가 필요합니다.

거래량 가중 평균가는 유동성 영역을 판단하는 데도 사용될 수 있습니다. 이는 특별히 대규모 주문을 체결하려는 기관 트레이더들에게 유용할 수 있습니다. 거래량 가중 평균가는 대규모 거래에 이상적인 진입 및 종료 지점을 결정하는 데 도움이 되며, 이는 이들이 시장에 미치는 영향을 감소시킬 수도 있습니다.

또한 거래량 가중 평균가는 트레이딩 효율성을 측정하는 데도 사용될 수 있습니다. 거래량 가중 평균가 아래에서 실행되는 매수 주문은 좋은 체결로 간주될 것인데, 거래량이 가중된 자산의 평균 가격보다 아래에 있는 것이기 때문입니다. 역으로, 거래량 가중 평균가 위에서 실행되는 매수 주문은 좋지 못한 체결로 간주될 것인데, 거래량이 가중된 자산의 평균 가격보다 위에서 체결되었기 때문입니다.

일부 대규모 트레이더들이 거래량 가중 평균가 아래에서 구매하고 위에서 판매하는 것은 시장에 또 다른 이점을 제공할 수 있습니다. 이러한 행동은 두 경우 모두 가격을 평균에 가깝게 만듭니다. 이는 대규모 트레이더들이 자신의 거래로 가격을 평균에서 멀리 떨어뜨리지 않도록 합니다. 한 가지 알아둘 것은, 그럼에도 불구하고 엄청난 규모의 고래들의 거래는 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있다는 것입니다.

거래량 가중 평균가의 한계

거래량 가중 평균가는 보통 일일 지표로 유용하게 사용됩니다. 며칠에 걸쳐 거래량 가중 평균을 생성하려 할 경우, 평균이 왜곡될 수 있습니다. 따라서 거래량 가중 평균가는 하루 동안의 분석 즉, 당일 트레이딩이나 그보다 적은 트레이딩 기간에 가장 적합합니다.

이동 평균과 마찬가지로 거래량 가중 평균가는 지난 3가지 따로 발표: 경제일반: 경제: 뉴스: 한겨레모바일 가격 데이터에 기초하는 후행성 지표입니다. 이동 평균과 유사하게 더 많은 데이터가 있을수록, 더 많은 지연이 발생합니다. 따라서 20분 간의 거래량 가중 평균가는 200분 간의 거래량 가중 평균가보다 현 가격 움직임에 빠르게 반응할 것입니다.

거래량 가중 평균가는 과거의 가격 데이터에 기반하므로 무언가를 예측하는 속성을 갖고 있지 않다는 것을 명심해야 합니다.

거래량 가중 평균가는 많은 트레이더들이 사용하는 강력한 지표이지만 이를 단독으로 해석해서는 안 됩니다. 우리는 앞서 가격이 거래량 가중 평균가 선보다 낮을 때 자산이 저평가된 것으로 간주될 수 있다고 논의했습니다. 그러나 강한 상승 추세에서는 상당 기간 동안 가격이 거래량 가중 평균가 아래로 내려가지 않을 수 있습니다.

따라서 특정 신호를 기다리고 있는 트레이더들은 곁에서 기다리다 잠재적인 기회를 놓칠 수도 있습니다. 그렇지만 하나의 거래 기회를 놓쳤다 하여 세상이 끝나는 것은 아닙니다. 트레이더의 진입 전략이 특정한 사건 발생을 따르는 것이고, 그러한 사건이 발생하지 않았다면 거래에 진입하지 않아야 합니다. 자신의 전략이 심사숙고해서 마련된 것이며, 이를 계속해서 고수해 왔다면 이는 장기적인 안목에서 잘 작동하는 것이어야 합니다. 접근 방식과 무관하게 위험 관리를 이해하는 것도 중요합니다.

거래량 가중 평균가는 트레이더에게 특정 기간 동안 상대적인 거래량 대비 자산의 가격 평균을 알려주는 지표입니다.

일부 트레이더는 가격과 거래량 가중 평균가의 교차를 포지션 진입과 종료 시점에 사용할 수 있습니다. 이는 특별히 잠재적인 진입 및 종료 시점을 파악하고자 하는 대규모 거래에 도움이 될 것입니다.

거래량 가중 평균가는 후행성 지표이며, 이는 가격을 예측하는 특성이 없음을 의미합니다. 일부 트레이더는 하루 동안의 분석에 거래량 가중 평균가를 사용할 때 가장 유용하다고 주장합니다. 다른 시장 분석 도구와 마찬가지로, 거래량 가중 평균가는 단독으로 해석되어서는 안 되며, 다른 기술과 조합해 사용할 때 효과가 가장 좋습니다.

통계청, 고용보조지표 3가지 따로 발표

실업률이 국민이 체감하는 실제 실업률을 제대로 3가지 따로 발표: 경제일반: 경제: 뉴스: 한겨레모바일 반영하지 못한다는 비판은 상당히 오래전부터 나왔다. 공식적으로 실업자는 조사 대상 기간에 수입이 있는 일을 하지 않고, 지난 4주간 적극적으로 구직활동을 하고 즉각적으로 취업이 가능한 자로 규정된다. 상당히 엄격한 조건에 해당하는 실업자만이 공식적으로 실업통계에 잡히는 것이다. 이러한 이유로 취업준비생, 구직단념자, 단시간 근로자 등이 실업자에서 제외되는 현상이 발생한다. 공식적 실업통계에 기초한 노동시장정책의 실효성이 떨어진다는 지적도 늘어나면서 학계와 언론 등에서 실업률 조사 방식의 개선과 공식 실업률을 보완할 수 있는 보조지표의 개발이 필요하다는 의견이 계속 제기됐다.

이에 따라 국제노동기구(ILO)는 2013년 10월 국제노동통계인총회에서 기존 실업자 개념의 한계를 보완할 수 있는 고용보조지표에 관한 국제기준을 마련했다. 고용보조지표는 ‘체감실업자’ 개념을 적용한다. 체감실업자는 공식 실업자 외에 충분히 일하지 못하는 취업자, 취업하고자 하는 욕구는 있으나 일하지 못하는 비경제활동인구와 같이 사회적 관점에서 노동이 충분히 활용되지 못하는 노동력을 의미한다. 확장경제활동인구는 경제활동인구에 잠재경제활동인구를 더한 새 개념이다.

우리나라의 경우 통계청이 고용보조지표를 공식적으로 발표하기 전까지 영문(Labor Underutilization Indicator)을 직역한 ‘노동저활용지표’ 등 몇가지 개념을 혼용하였다. 그러다 2014년 9월 ‘고용보조지표’로 개념을 통일하고 2015년 1월부터 고용보조지표를 공식적으로 발표하고 있다. 현재 통계청이 발표하는 고용보조지표는 세 가지다. 고용보조지표1은 공식 실업자에 시간관련 추가취업가능자를 포함시키고, 고용보조지표2는 공식 실업자에 잠재취업가능자와 잠재구직자 등을 나타내는 잠재경제활동인구를 포함시킨 체감실업률이다. 고용보조지표3은 공식 실업자에, 시간관련 추가취업가능자와 잠재경제활동인구를 모두 고려한 체감실업률을 의미한다.

[증권정보] 기술적 분석의 허와 실(2)

스토캐스틱은 기본적으로 아주 심플한 논리로 만들어져 있고 다양하고 유용한 투자정보를 제공해주지만, 여기에는 중요한 함정이 하나 있다. 바로 ‘비율(%)’로 나타내는 지표이기 때문에 강세장이건 약세장이건 추세적인 시장에서는 때때로 잘못된 정보를 제공한다. 스토캐스틱의 기본적인 지표는 %K다. %K는 쉽게 말해 현 주가수준이 전 체적인 주가흐름상 어떤 단계에 위치하는지를 나타내는 척도다. 어떠한 경우에도 스토캐스틱의 지표들은 0 아래로 내려가거나 100 이상 으로 올라갈 수가 없다.

그래서 스토캐스틱은 0과 100 사이에서만 움직 이는 ‘밴드오실레이터(band oscillator)’로, 지표가 일정수준을 넘어 서면(예를 들면 80%) 과열권이라 하고, 일정수준을 밑돌면(예를 들면 20 %) 침체권이라 부른다. 문제는 바로 여기서 발생한다. 스토캐스틱이 0과 100사이에서만 움직이 는 비율적 지표이기 때문에 강력한 상승추세나 혹은 강력한 하락추세에 서는 제대로된 매매정보를 알려주지 못하고 오히려 속임수를 보여줄 수 있다는 것이다. * MACD 보조지표 사용필수 상승추세가 강력하면 연일 주가는 최고가를 갱신하며 상승한다. 그러나 스토캐스틱은 과열권인 80%를 넘어서는 순간 계속 과열신호를 보내고, 이후에도 주가가 계속 상승하면 매도신호를 보낸다. 그러나 강력한 추세 적시장(trend market)에서는 매도신호 후에도 주가가 지속적으로 상승하 는 경우가 3가지 따로 발표: 경제일반: 경제: 뉴스: 한겨레모바일 허다하다. 따라서 스토캐스틱의 매도신호를 믿고 주식을 처분 한 투자자들은 이쯤되면 분명 기술적 지표에 대한 회의감과 함께 화가 나기 시작할 것이다. 그러나 이것은 스토캐스틱의 속성을 잘 몰라서 생기는 결과다. 스토캐스틱은 추세적인 시장에서는 ‘고장난 신호등’이다. 과열이라고 빨간 불이 들어왔다고 멈춰버리면 추세적인 3가지 따로 발표: 경제일반: 경제: 뉴스: 한겨레모바일 시장에서 달콤한 수익을 절 대로 얻을 수 없다.


침체권이라고 파란 불이 들어온 경우에도 ‘이젠 사 도 안전하겠지’하며 들어섰다간 대형사고가 날 가능성이 높다. 왜냐하면 추세적인 시장에서는 단숨에 스토캐스틱이 80%를 넘어서거나( 상승추세), 20%를 밑돌기(하락추세) 때문이다. 오히려 강력한 추세시장 에서는 스토캐스틱이 과열국면이라고 불리는 80%선을 넘어선 이후 더 큰 상승폭을 기록하는 경우가 많다. 따라서 스토캐스틱과 같은 비율적지표의 한계를 탈피하려면 MACD와 같이 정량적인 비교를 하는 지표를 보조지표로 사용해야 한다. 그림을 보면 매수신호가 발생한 후 매도시점은 과열권에 접어든 이후(B) %K가 %D를 하향 돌파하는 시점이(C) 매도시기가 아니다. 장기지표인 %D가 과열권 아래로 내려오는 시점이며, 더 확실하게는 정량적인 보조지표인 MACD오 실레이터가 음전환하는 시기다. 주가가 고점을 높이며 상승추세를 보이지만, 기술적 지표가 고점을 낮추 는 패턴을 ‘추세역전(Divergence)’라 한다. ‘추세역전’은 중요한 중 기매도신호로서 대부분의 기술적 지표에 적용되는 기법이다. 문제는 이 러한 ‘추세역전’을 충분히 확인하려면 스토캐스틱뿐 아니라 정량적 지 표인 MACD오실레이터의 추세역전도 살펴야 한다(E). 그러면 ‘고장 난 신호등’ 같은 불완전한 스토캐스틱을 굳이 실전투자 에 사용할 필요가 있을까? 그 답은 ‘그래도 스토캐스틱은 유용하다’다 . 왜냐하면 3가지 따로 발표: 경제일반: 경제: 뉴스: 한겨레모바일 스토캐스틱은 비율적인 지표가 가지는 강점인 시장에 매우 민감하게 반응하는 특기를 갖고 있다. 그 어떠한 경우에도 스토캐스틱이 매수신호를 내지 않았는데, MACD가 매수신호를 내는 경우는 없다. 그만 큼 발 빠르게 시장에 대응할 수 있다는 얘기다.

비트코인 및 주식시장의 두 가지 분석방법(2)

현재 기술적 분석만을 이용해 투자하는 기관투자자(펀드매니저)들은 거의 없으며,
대부분은 시장(경제)분석가 및 에널리스트(Analyst)의 지지를 받으며 기본적 분석을 중심으로 약간의 기술적 분석을 가미하여 시장에 대응한다.

반면 개미투자자들은 일부 증권사 리서치센터에서 내놓은 그래프를 통한 시장분석 자료(참고용에 불과한 정도임)에 따라 주로 기술적 분석에 의존하고 있다.

결국 어떤 방법을 사용하던 간에 돈 벌 사람은 다 벌기 때문에 본인이 가장 잘 하는 방식으로 매매하는 것이 중요하다.

  1. 기술적 분석 방법의 정의
  2. 기술적 분석의 기본 전제(가정)
  3. 기술적 분석의 특성
  4. 기술적 분석 방법
  5. 기술적 지표의 종류
  6. 기술적 분석의 한계
  7. 기술적 분석의 구체적 문제점
  8. 기술적 분석할 때 반드시 고려할 사항
  9. 주식투자 격언

〔기술적 분석(技術的分析 / Technical Analysis)〕

전통적인 증권분석 방법으로 일반적으로 과거 주식의 가격이나 거래량 같은 자료(데이터)를 계량화하거나 도표화해서

주가 변화의 추세나 일정한 패턴을 찾아내어 미래의 주가, 투자심리, 매매시점(추세가 시작되는 시기) 등을 예측하는 분석방법이다.

일명 '차트분석' 이라고도 한다.

2. 기술적 분석의 기본전제(존 머피가 제시)

시장의 움직임, 즉 시장 가격에는 시장에 영향을 주는 정치, 경제적, 사회적 요인 및 그밖 의 가격에 영향을 주는 모든 요인이 반영되어 있다.

가격은 일정한 추세(Trend)를 이루며 움직인다.

주가의 순환 사이클(Cycle), 즉 역사는 되풀이 된다
유일하게 구할 수 있는 정확한 정보가 가격 밖에 없다.

따라서 가격은 수렴과 확장을 반복하고 추세를 갖고 있기 때문에 과거의 가격 움직임으로 현재와 미래의 가격 움직임을 예측할 수 있다는 것이다.

3. 기술적 분석의 특성

기술적 분석은 시장의 가격 그 자체에만 관심을 갖고, 그런 가격 등락(움직임)의 원인에 는 관심을 두지 않는다.

몇 가지 가정과, 과거와 현재의 가격 움직임에 따라 미래의 가격이 어떻게 움직일지를 예 측한다.

기술적 분석은 이론적인 뒷받침이 거의 없으며, 분석의 유효성은 과거의 시장 경험에 의 존한다.

시장전체에 대해서 투자성과를 예측한 다음 투자성과가 있는 것으로 결론이 나오면 다음 에는 개별종목의 주가 분석에 들어간다.

기본적 분석이 대략적인 매도와 매수 시기는 알려줄 수 있지만, 그 시기가 되어 주식을 사고 팔 때 미세한 타이밍을 잡아주는 것은 기술적 분석의 역할이 크다.

주가는 항상 반복하여 변화하는 속성이 있기 때문에 재무상태가 나쁜 기업의 주식이라도 주식의 매매시점을 잘 포착하면 투자수익을 올릴 수 있다는 것을 전제로 한다.

4. 기술적 분석의 방법

다우이론, 엘리어트 파동이론 등 추세분석, 차트분석, 패턴분석(모형분석), 지표분석, 캔들분석, 거래량분석, 심리분석, 지지선과 저항선 등이 있다.

5. 기술적 지표의 종류

기술적 지표(technical indicator)는 가격이나 거래량 같은 기본 데이터를 가공한, 수학 공식 같은 것이다. 지표의 종류는 매우 많으나, 대개 비슷한 성질을 갖는 것끼리 묶인다.

5-1. 종류

이동평균선, MACD, Stochastic, RSI, Bollinger Band, 일목균형표, Momentum, ADX, 거래량(OBV), 주가등락선(ADL), 주가등락비율(3가지 따로 발표: 경제일반: 경제: 뉴스: 한겨레모바일 ADR), CCI, 투자심리선, 이격도 등 수없이 많다.

6. 기술적 분석의 한계

과거의 주가 추세나 패턴이 반복하는 경향을 가지고 있다고 하나 과거의 경제상황이나 고객의 심리변화 등이 미래에도 반복해서 나타난다는 것은 비현실적이며 비논리적인 가정이라는 점,

과거의 동일한 주가양상을 놓고 어느 시점이 주가 변화의 시발점인가 하는 문제도 분석가의 주관적인 해석에 따라 다를 수 있다는 점,

투자가치를 무시하고 시장의 변동에만 집착하기 때문에 시장이 변화하는 원인을 정확히 분석할 수 없다는 점

기술적 분석의 기본전제(가정)가 하나라도 어긋나는 순간 결과는 정반대로 갈 수 있다는 점.


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